6.2 资深交易员踩过的那些坑2：如何应对宏观环境的大幅波动？

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大家好，欢迎来到见闻大师课《全球系统化宏观对冲》，我是潘錡宝。

我们讨论下一种策略，也是现在越来越少涉足的一类策略。当然，像利率套息和债券套息这几类策略，我们基本也不再做了。我们早已发现利率套息类策略与国债利率高度相关，因此我做出了决定，不再涉足这些策略。

我们再来简单解释一下，之前提到的利率曲线斜率策略，通过做多那些利率最陡的国家的债券，同时做空利率相对较平缓的国家的债券，进行多空对冲。可以在国债期货和利率互换上进行操作。这个策略在利率环境发生变化时也表现不佳。我们认为短期内策略失效的重要原因之一是利率环境的变化，可以看到10年期美债的走势变化明显，之前相对稳定，但突然发生巨幅波动......